KLIP ETF : 중국 인터넷 기업 ETF 투자 방향은?

오늘은 KLIP ETF가 무엇인지 상세히 알아보려 합니다. 어떤 특성을 가진 ETF인지 알아보고 나아가 백테스팅을 통해 투자할 만한 가치가 있는지 판단하였습니다. 여러분의 투자에 참고하시어 인사이트를 얻으시기 바랍니다.

KLIP ETF란?

KLIP ETF는 중국 인터넷 산업을 추종하는 커버드콜 ETF입니다. 풀 네임은 KraneShares China Internet & Covered Call Strategy ETF입니다.

KraneShares에서 기초자산으로 KWEB을 운용하고 있는데, KWEB의 콜 옵션 거래를 행하고 그 거래에서 얻은 프리미엄을 배당으로 분배하는 커버드콜 형식의 ETF입니다. 현재까지 평균 시가 배당률 4.06%, 평균 연 환산 배당률 48.78%를 기록하고 있습니다.

TSLY ETF와 유사하게 고배당으로 설계되어 있어 옵션 거래 프리미엄만으로 충당하지 못해 ETF의 가치에서 추가로 충당하여 배당하고 있기 때문에 주가 자체는 장기적으로 우하향하는 것이 정상입니다.

KLIP ETF의 펀드 규모는 1.86억 달러, KLIP ETF의 운용 수수료는 연 0.95%입니다.

그러면, 기초자산인 KWEB과 비교하여 KILP에 투자할 만한 이유가 있을지 분석해 보겠습니다.

KLIP ETF, KWEB ETF 자산 구성

먼저 KLIP의 자산 구성을 확인하여 어떤 상품들을 트레이딩 하는지 알아보겠습니다.

KLIP ETF 자산 구성

* 2024. 07. 03 기준

구성 자산	구성 비율(%)
KraneShares CSI China Internet ETF	98.92%
STATE ST INST US GOV	2.11%
Cash	0.04%
KWEB US 07/05/2024 C29.20	-0.01%
KWEB US 07/12/2024 C28.81	-0.04%
KWEB US 07/19/2024 C28.75	-0.10%
KWEB US 07/26/2024 C28.29	-0.27%
KWEB US 08/02/2024 C27.02	-0.65%

기초자산으로 KWEB을 98.92% 보유하고 있습니다. 초단기 미국채와 KWEB 콜옵션을 거래하여 수익을 추구하고 있습니다.

다음은 98.92%를 보유중인 KWEB의 자산 구성을 알아보겠습니다.

KWEB ETF 자산 구성

* 2024. 07. 03 기준

구성 자산	구성 비율(%)
TENCENT HOLDINGS LTD	10.42%
ALIBABA GROUP HOLDING LTD	8.99%
PDD HOLDINGS INC	7.94%
MEITUAN-CLASS B	7.30%
JD.COM INC-CLASS A	5.64%
NETEASE INC	4.40%
TENCENT MUSI-ADR	4.23%
KE HOLDINGS INC-ADR	4.03%
TRIP.COM GROUP LTD	4.03%
KUAISHOU TECHNOLOGY	3.85%

KWEB은 중국의 대표적인 인터넷기업들을 투자하고 있음을 알 수 있습니다. 우리에게도 익숙한 텐센트, 알리바바, PDD(테무 모회사) 등을 포함하고 있습니다.

KLIP은 KWEB 주가를 추종하면서 KWEB 콜옵션 프리미엄으로 초과 수익을 얻는 것을 추구함을 알 수 있습니다.

KLIP ETF 배당 정보

KLIP ETF 배당 기록

배당락일	배당금($)	시가 배당률	연 환산 배당률
2024. 8. 29	0.379142	3.10%	37.20%
2024. 7. 30	0.401501	3.10%	37.20%
2024. 6. 27	0.459931	3.35%	40.26%
2024. 5. 30	0.507881	3.50%	41.97%
2024. 4. 26	0.52720	3.50%	41.95%
2024. 3. 26	0.61190	4.05%	48.63%
2024. 2. 27	0.61680	4.04%	48.47%
2024. 1. 29	0.57260	3.91%	46.97%
2023. 12. 27	0.62500	3.80%	45.65%
2023. 11. 28	0.67740	3.90%	46.80%
2023. 10. 27	0.69660	4.05%	48.60%
2023. 9. 27	0.74680	4.20%	50.40%
2023. 8. 29	0.83430	4.50%	54.03%
2023. 7. 27	0.83210	4.25%	51.05%
2023. 7. 27	0.83000	4.24%	50.92%
2023. 6. 28	0.83490	4.25%	51.01%
2023. 5. 26	0.86250	4.49%	53.93%
2023. 4. 26	1.03330	5.04%	60.43%
2023. 3. 29	1.09780	4.94%	59.26%
2023. 2. 24	1.16000	5.00%	60.00%
2023. 1. 27	0.56000	2.21%	26.56%
평균	-	3.97%	47.68%

KLIP ETF의 평균 시가 배당률은 3.97%, 평균 연 환산 배당률은 약 47.68%로 꾀나 안정적으로 배당이 이루어지고 있으나 최근 배당률이 점점 감소하는 경향을 나타내고 있습니다.

KLIP ETF 수익률(백테스팅)

* 세금은 고려하지 않음

KLIP, KWEB 수익률 비교

구분	KLIP		KWEB
기준일 (배당락일)	배당 포함 6개월 수익률	배당 포함 1년 수익률	배당 포함 6개월 수익률	배당 포함 1년 수익률
2024. 8. 29	2.03%	5.19%	-1.71%	-8.96%
2024. 7. 30	6.32%	5.33%	9.31%	-12.03%
2024. 6. 27	3.21%	10.47%	6.30%	-8.22%
2024. 5. 30	5.40%	18.70%	8.03%	9.09%
2024. 4. 26	9.98%	23.07%	8.26%	12.40%
2024. 3. 26	7.08%	17.79%	-1.44%	-0.59%
2024. 2. 27	3.53%	12.31%	-7.40%	-15.15%
2024. 1. 29	0.39%	13.53%	-19.39%	-19.04%
2023. 12. 27	7.76%	4.93%	-13.66%	-27.97%
2023. 11. 28	13.88%	-	0.97%	-
2023. 10. 27	14.23%	-	3.83%	-
2023. 9. 27	11.66%	-	0.86%	-
2023. 8. 29	9.32%	-	-8.37%	-
2023. 7. 27	13.19%	-	0.43%	-
2023. 7. 27	-0.93%	-	-16.57%	-
2023. 6. 28	-	-	-	-
2023. 5. 26	-	-	-	-
2023. 4. 26	-	-	-	-
2023. 3. 29	-	-	-	-
2023. 2. 24	-	-	-	-
2023. 1. 27	-	-	-	-

KLIP은 배당을 제외하면 의미가 없으므로 배당을 포함하여 비교하겠습니다. 대부분의 기간에서 KWEB 대비 우수한 수익률을 보여주고 있습니다.

그 이유는 해당 기간 동안 비교적 변동성이 낮았기 때문이라고 생각되며, 변동성이 낮을수록 기초자산보다 수익률이 높다는 커버드콜의 이론상의 방향성을 실증해 주는 듯합니다.

만약 KWEB이 우상향 하게 된다면 KLIP의 수익률이 비교적 작아질 것입니다.

결론 및 여담

필자는 KLIP 투자 가치에 대해 다음과 같이 결론을 지으려 합니다.

• KLIP은 현재까지 안정적으로 배당을 실시하고 있습니다.
• KWEB과 비교했을 때 수익률이 상당히 개선됨을 알 수 있습니다.
• 만약 중국 인터넷 기업에 투자할 의향이 있다면, 현재는 KWEB보단 KLIP이 메리트가 있습니다.
• 향후 KWEB이 대세상승기에 돌입한다면 KWEB으로 갈아타는 것이 더 좋은 성과로 이어질 수 있습니다.
• 필자는 중국 증시가 최저점을 갱신하고있어 KLIP을 장기적인 관점에서 매입 중입니다.
• 매크로 변화에 맞추어 KLIP이나 KWEB의 투자 방향성을 결정할 예정입니다.

지금까지 KLIP ETF가 무엇인지 알아보고, KWEB과의 비교 분석을 진행했습니다. 여러분의 투자에 도움이 되었길 바랍니다. 감사합니다.